【鉄道/村上ファンド】阪急、阪神株の取得方針決定へ…JR対策？で阪神側も容認の方向[06/04/18]

1 ：依頼No.315＠ジェット気流φ ★：2006/04/18(火) 09:14:24 ID:???

■阪神株、阪急が取得方針決定へ　阪神も容認の方向

　阪急ホールディングス（旧阪急電鉄）が、村上世彰氏の率いる投資ファンド（村上ファン
ド）が保有する阪神電気鉄道株（発行済み株式の約４５％）の全株式を取得するため、週内に
も臨時取締役会を開き、取得方針を正式決定することが１７日わかった。取締役会で承認され
れば、村上ファンド側との価格交渉が決着し次第、阪神株の公開買い付け（ＴＯＢ）に着手す
る見通しだ。阪急と阪神が事実上の経営統合に進む可能性が高まった。

　関係者によると、両社の首脳はすでに接触し、阪神側は阪急側に、全株取得を容認する意向
を伝えている模様だ。阪神社内には、ライバル鉄道会社の阪急との経営統合に違和感を示す社
員もいるが、６月の株主総会に向け、村上ファンドが株主提案を出すことも予想される。この
ため、阪急を受け皿の第１候補と位置づけているようだ。

　阪急側は、大阪・梅田地区の一体的な商業地利用などのメリットが大きいと判断したよう
だ。また、阪神社内には「対ＪＲ戦略上、再編はいずれ避けられない」（幹部）との声も根強
い。両社で今後話し合い、企業価値を高める戦略を練る方針とみられる。

　もっとも、村上氏側と阪急側の価格交渉の詰めはこれからで、価格面で折り合いがつくこと
が、阪神株取得の前提となる。阪神の株価は１株当たり１０００円前後で推移しており、時価
で村上ファンドの持つ全株を取得するなら約２０００億円になる。村上ファンドはできるだけ
高値で株式を放出したい考えの模様だ。一方の阪急側は、高値で取引をすれば含み損を抱える
恐れがあることから、慎重な駆け引きが続いていると見られる。

出典：asahi.com　2006年04月18日08時28分
http://www.asahi.com/business/update/0418/055.html

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